EMTİA KAÇ BORSA KOVALA

Ekonomik kriz sonrası yatırımcıların finansal ürünlerden kaçıp emtia ürünlerine sarıldığını görüyoruz. Hatta yatırımcılar emtiaya öyle bir sarıldı ki emtiaları da finansal bir ürün haline getirdi. Tamamen iklim şartlarına bağlı olarak arzı belli olan tarımsal emtialar bile bu kaçıstan nasibini alarak spekulatif hareketlere maruz kaldı.

Ancak finansal piyasalardaki para akışı ve büyümeyi sağlamak için herhangi bir finansal ürün ya da bir emtia hatta global bir piyasası olan herhangi bir ürüne talep olması gerekiyor ve bu talep bir trend şeklinde şişiyor şişiyor ta ki balon haline gelip patlayan kadar.Zaten şuan yaşadığımız kriz de gereğinden fazla büyüyen gayri menkul pazarında oluşan balonunun sönmesi hatta çok sert bir şekilde patlamasından kaynaklanmıyor mu.

Demem o ki, bugünün trendi de emtia. Ama hangisi derseniz onsu 600 dolardan 1.071 dolara ulaşan suan da 1.050 seviyelerinde dolanan altın derim. Bana göre azalan altın talebine göre bu rakamlar gerçekleri yansıtmamakla beraber, merkez bankalarının rezervlerindeki dolar yerine bir miktar altın almaları spekülatörlerin ekmeğine bal sürüyor. Benim düşüncem iyileşen piyasalarla birlikte merkez bankalarının altın rezervlerini azaltmasıyla beraber spekülatörler bu sefer de satış dalgasında rol alarak bu sefer de altını ayaklar altına alabilirler. 30 bin tonluk dünya rezervi ve 90 bin tonluk dolaşındaki altın miktarına kıyasla ciddi bir rakam olmamasına rağmen IMF 400 ton altın satacağını belirtmişti.Eğer bu kervana elinde 600 ton bulunduran Çin Merkez Bankası da katılırsa, arkasından gelecekleri siz düşünün.

Sonuç olarak, hala altının 1.200 olur 1.500 olur 2.000'e gider diyenler var hatta teorik hesaplamaya göre 1980'deki fiyatını enflasyonla bugüne yansıttığımız taktirde bugun olması gereken değer 2.287 hatta 20 yıldaki hayat pahalılığı enflasyona daha doğru bir şekilde yansıltıldığında ve Dow Jones ile altın arasındaki ilişkiye bakıldığında asıl olması gereken fiyatın 8.000 dolar seviyesinde olması gerekiyor. Bu rakamlara gidemez mi gider, bu piyasalarda herşey mümkün, merkez bankaları rezervlerini altına çevirirse, üstüne de zaten pusuda bekleyen spekülatörler devreye girerse 10.000 bile olur. Ancak mantıklı bir yaklaşım ile, doların tepe noktalarını gördüğünü ve ilerleyen zamanlarda tekrar 800-900 bantına hatta belki daha aşağısına düşmesini bekliyorum. Ama karşımda merkez bankaları ve spekülatörler var...