BOĞA TUZAĞI

Cuma günü açıklanan, Amerika'nın işssizlik verisi anlamadığım şekilde sadece anlık bir satış getirdi ve piyasalar düşüş trendine mi girdi ya da düzeltme mi yapıyor derken önceki günlerdeki yükselişine devam etti. Ancak bu yükselişe teknik olarak baktığımızda, Amerika endekslerinden en önemlisi S&P 500'de omuz baş formasyonu oluşmaktadır. Grafikte de gördüğünüz gibi ilk omuz ve baş oluşmuş hatta sağ omuzun yarısı da oluşmuş gözükmektedir. Dolayısıyla, büyük bir çoğunluğu oluşan omuz baş formasyonu şu anki 1080(+-10) seviyesinin tepe noktası olduğunu ve bu noktanın da aşılmayacağını göstermektedir. Zaten grafikte de gördüğünüz üzere 1030 seviyesinden 1080'e giderken hacim azalırken düşüşlerde hacim azalmamakta ve artıştan daha yüksek hacim oluşmaktadır. Bu da daha önce bahsettiğim bonusçulardan kaynaklanmaktadır.

Yani, düşüşlerde hacimin yüksek olması piyasa beklentisini aşağı yönlü olması ve bu harekete herkesin katıldığını gösterir. Ancak yükselişlerde olan düşük hacimin çoğunu ise bonusçular oluşturmakta, tabi ki piyasa yükselirken de bonusçulara katılanlar olacaktır. Bonusçuların hedefi yıl sonuna kadar, piyasaları tutabildikleri kadar yukarda tutmak ki isimlerini haketsinler.

Bu yükselişin suni olduğunu kanıtlayan bir diğer durum da, Dick Bove'un bankacılık sektörüne sat önerisiyle bile düşen piyasaların, en önemli verilerden olan işsizlik göstergesine kalıcı bir tepki vermemesi ki bu veri 20 yılın zirvesinde. Lakin, felaket tellalıymış gibi olmayayım. Ben de piyasalarda uzun vadede yükseliş beklemekteyim ama şuanki seviyelerin üzeri mantıklı olmaz olsa olsa boğa tuzağı olur diye düşünüyorum. Ancak 1400'lerden 666'ya kadar düşen S&P 500 tabiki eski seviyelerine dönecektir ama ne zaman? Şuanki konjonktürde, gelinen seviyelerin üzeri için hiçbir olumlu bir gösterge görmemekteyim. 26 yılın zirvesine ulaşmış olan 10.2% lik işssizlik oranı, 124'e ulaşan batan banka sayısı, halen pek artmamış olan tüketim, bunlar da iyileşmeler başladığında ben de iyimser olup, piyasanın bu seviyelerini çok rahat aşabileceğine inanmaktayım.